أنشئ حسابًا أو سجّل الدخول للانضمام إلى مجتمعك المهني.
سؤال جميل واجبت عنه قبل سنتين اشكرك على الدعوة والموضوع موضح ومنه الاجابة في الموسوعة الحرة
الهندسة المالية (Financial Engineering) هي إحدى فروع علوم تخمين المخاطر: Actuarial science) أو علم قياس المخاطر. ظهرت للوجود في منتصف الثمانينات بهدف عون وخدمة منشآت الأعمال في مواجهة المخاطر والتخلص من القيود التشريعية والضغوط التي يفرضها السوق وبيئة المنشآت. ففي لندن عندما فتحت البنوك كان هناك إدارات لمساعدة منشآت الأعمال في مواجهة المخاطر التي يسببها لها عملائها وإيجاد حلول لتلك المشاكل وجرى عدد من المحاولات لتطوير منتجات أسواق المال (Financial Market Products) وكانت تلك بداية ظهور الهندسة المالية.
الهندسة المالية مجال تستغل فيه معارف وكفاءات المجالات الأخرى وأهمها الرياضيات والاقتصاد والمعلوميات لدراسة المعلومات بطريقة علمية عميقة تساعد على اتخاذ القرارت الاستثمارية دون المغامرة والتعرض لأخطار تقلبات الأسواق البرصوية.
هنالك نطاقين رئيسيين تستغل فيهما للهندسة المالية : دراسة سوق المال (البورصة، أبناك) ودراسة التوازن المالي للشركات
يشير مصطلح الهندسة المالية إلى فن صياغة المدخلات المالية لتلبية حاجيات وميول مستخدمي الأموال فيما يخص المخاطرة وفترة الاستحقاق والعائد، ويعتبر مفهوم الهندسة المالية قديما قدم التعاملات المالية، لكنه يبدو حديثا نسبيا من حيث المصطلح والتخصص، فمعظم تعاريف الهندسة المالية مستوحاة من وجهات نظر الباحثين الذين يطورون النماذج والنظريات، أو مصممي المنتجات المالية في المؤسسات المالية أو بالأسواق المالية
يمكن إجمال تعاريف الهندسة المالية في مجموعتين رئيسيتين هما :
1- المجموعة الأولى : تعرف الهندسة المالية من وجهة نظر الإدارة المالية بالمؤسسات ، حيث تؤكد على أن الهندسة المالية قد تكون تعبيرا مفيدا لوصف العملية الكمية التحليلية المصممة لتحسين العمليات المالية للشركة، وقد تتضمن النشاطات التاليـة :
أ- تعظيم قيمة المنشأة؛
ب- إدارة محفظة الأوراق المالية؛
ج- التفاوض حول التمويل/التحوط في الصفقات التي تنعكس مباشرة على قيمة ضريبة الشركة آخذا بعين الاعتبار المخاطر التنظيمية والسياسية؛
د- تنظيم صفقات المبيعات بشكل يراعي مصالح كل من الزبون والشركة؛
هـ تنظيم صفقات الشراء بشكل يوازن مصالح كل من المورد والشركة؛
كل هذه النشاطات يمكن أن تتضمن استخدام النماذج الكمية، البرامج التقنية والمشتقات.
2- المجموعة الثانية : تعرف الهندسة المالية من وجهة نظر الأسواق المالية حيث تعتبر أن مصطلح الهندسة المالية يستعمل لوصف تحليل البيانات المحصلة من السوق المالية بطريقة علمية، يأخذ مثل هذا التحليل عادة شكل الخوارزميات الرياضية أو النماذج المالية، وتستخدم الهندسة المالية كثيرا في الأسواق المالية (مع إجراء تعديلات عليها)، خاصة في تجارة العملات، تسعير الخيارات وأسهم المستقبليات، ويسمح استخدام أدوات وتقنيات الهندسة المالية للمهندسين الماليين من فهم أفضل للأسواق المالية، وبالتالي فهما أفضل من طرف المتعاملين في السوق، ويعتبر هذا مهما جدا بالنسبة للمتعاملين لأن دقة المعلومات وسرعتها أساسية في اتخاذ القرارات
جامعة ملتميديا بماليزيا هي الجامعه الثالثه في العالم والوحيده خارج الولايات المتحده الامريكيه .. التى
تدرس هذا التخصص الجديد والنادر
يمكن تحديد أدوات إدارة المخاطر المالية بالمنشأة في ثلاثة استراتيجيات رئيسية لإدارة تلك المخاطر المالية
1- إستراتيجية ترك الموقف مفتوح : To leave the position open
ويقصد بذلك الاحتفاظ Retention بمستوي الخطر علي ما هو عليه ، ويمكن أن تعتمد الشركة على هذه الإستراتيجية حينما يكون مستوى الخطر منخفض بشكل لا يبرر التكلفة المتوقعة لإدارته، وتندرج تحت هذه الإستراتيجية سياسة قبول الخطر Acceptance.
2- إستراتيجية تحمل مخاطر محسوبة : To take a calculated risk
ويقصد بذلك تحديد مستويات الخطر التي يمكن تحملها بالمنشأة – والتي لا ترغب المنشأة في تحمل أكثر منها – ثم اتخاذ كافة التدابير المناسبة لتخفيض المخاطر بالمنشأة حتى هذا المستوى المقبول . ويندرج تحت هذه الإستراتيجية سياسات تخفيض الخطر Reduction مثل : التنويع في خطوط منتجات الشركة (هيكل الاستثمار) ، والتغيير في مستوى الرافعة التشغيلية تبعا لظروف الشركة (هيكل الاستثمار) ، والتغيير في مستوى الرافعة المالية (هيكل التمويل)، واستخدام الأدوات المالية المشتقة للحماية ضد مخاطر الأسعار.
3- إستراتيجية تغطية كل الخطر : To cover all the risk
ويقصد بذلك تحييد مصدر الخطر بالنسبة للشركة ، أي تخفيض الخطر إلى الصفر ، ويندرج تحت هذه الإستراتيجية سياسات تحويل الخطر Transference مثل : التغطية الكاملة أو التأمين ضد الخطر باستخدام أدوات الهندسة المالية ، تحويل الخطر المالي إلى طرف ثالث بواسطة عقود التأمين ، والتجنب التام للأنشطة التي ينشأ عنها الخطر.
يمكن اعادة الهيكلة المالية للمنشأة كما يلى :
أولا إعادة هيكلة الأصول : Assets restructuring
وتسمى أيضا هندسة الأصول ، وهي تتضمن الأساليب المالية التي تغير من هيكل أصول المنشأة لأجل تحقيق الاستخدام الأعلى قيمة ( الأكفأ ) لموارد المنشأة ، أو لتوفير الضرائب ، أو للتخلص من التدفق النقدي الزائد (غير المطلوب للفرص الاستثمارية) بدفعه إلى المساهمين . وتجري إعادة هيكلة الأصول بواسطة عمليات البيع المختلفة ، مثل بيع جزء من الأصولSell-offs أو طرح أسهم إحدى الشركات التابعة إلي سوق رأس المال للاكتتاب العام out-Equity curve أو فصل شركة تابعة بأحد الأساليب الثلاثة: Split-ups , Split-offs , Spin-offs ، أو من خلال عمليات التصفية Liquidation، وقد تقوم الشركة بإعادة هيكلة وحدات النشاط Business unit restructuring بالاعتماد علي إستراتيجية النمو ، سواء بالاستحواذ أو بالمشروعات المشتركة .
ثانياً : إعادة هيكلة التمويل : Financial restructuring
وتركز هذه الإستراتيجية على تغيير هيكل الملكية بالمنشأة ، وذلك من أجل إدارة المخاطر المالية - وبخاصة تخفيض خطر الإفلاس ، أو مشكلة وتكاليف الوكالة المرتبطة بخصائص هيكل الخصوم ورأس المال الخاص بالمنشأة . ويمكن تنفيذ إستراتيجية إعادة هيكلة التمويل للمنشأة بطريقة أو أكثر من الطرق التالية :
1-طرح شكل جديد من التمويل الأقل خطورة على المنشأة ( مثل : السندات القابلة للتحويل، أو السندات القابلة للاستدعاء ، أو الأسهم الممتازة بدلاً من السندات العادية ).
2- استبدال الأوراق المالية الحالية بأوراق مالية ذات خصائص مختلفة .
3- إعادة شراء الأسهم نقداً "من السوق المفتوح" .
اولاً شكراً على الدعوة
واترك الاجابة للخبراءواعتذر لانه ليس من طبيعة اختصاصي
شكرا للدعوة ..................... الحق ما قاله السيد جورج
اتفق مع اجابه الاستاذ جورج- واشكرك على الدعوه الكريمه
الهندسة المالية مجال تستغل فيه معارف وكفاءات المجالات الأخرى وأهمها الرياضيات والاقتصاد والمعلوميات لدراسة المعلومات بطريقة علمية عميقة تساعد على اتخاذ القرارت الاستثمارية دون المغامرة والتعرض لأخطار تقلبات الأسواق البرصوية.
هنالك نطاقين رئيسيين تستغل فيهما للهندسة المالية : دراسة سوق المال (البورصة، أبناك) ودراسة التوازن المالي للشركات
اترك الإجابة للخبراء المختصين في هذا المجال .
شكرا جميلا على الدعوة:
وشكرا للزملاء اجابات رائعة ،،،،،،،،،،،،،
