ما هو التحليل الفنى للاسهم وهل يعد بديل عن التحليل الاساسي ؟

التحليل الفنى ليس بديل عن التحليل الاساسى حيث ان التحليل الفنى علم غير دقيق انه هو علم التنبؤ والتوقع وله ادوات و نظريات للتحليل وهو مكمل للتحليل الاساسى وهو يعطى نظرة تنبؤئية للحركة المستقبلية للاسهم سواء صعودا او هبوطا طبقا لاسلوب تداول المستثمرين و قراراتهم وحركة السوق بشكل عام 

التحليل الفني :

يركز التحليل الفني للأوراق المالية على دراسة تحركات الأسعار في السوق لتحديد توقيت الدخول والخروج من السوق وهو ليس بديل عن التحليل الأساسي للأوراق المالية بل مكمل وداعم له حيث يعتمد التحليل الفنى على فكرة ان التاريخ يعيد نفسه ومؤشرات التحليل الفنى تهدف الى التعرف على اتجاه الحركة في سوق الأوراق المالية التى تعتمد على مجموعة من المتغيرات أهمها اتجاه الأسعار في السوق وحركته التاريخية وحجم التداول وقياس تأثير قوة الشراء وقوة البيع وتأثير كلاهما على الاخر وانعكاس ذلك على حركة الأسعار وترتكز فلسفة التحليل الفنى الى ما يلى :

-        ان القيمة السوقية للسهم تتحدد على اساس قوى العرض والطلب

-        ان العرض والطلب تحكمه عوامل متعددة بعضها رشيد والبعض الاخر غير رشيد .

-        يعطى السوق وزناً لكل متغير من المتغيرات التى تحكم العرض والطلب .

-   سلوك اسعار الاسهم تميل عادة الى التحول في اتجاه معين وتستمر على ذلك لفترة طويلة من الوقت

-        ان التغير في اسعار الاسهم يرجع في الاساس الى تغير في العلاقة بين العرض والطلب .

الفرق بين التحليل الفني والتحليل الأساسي :

-   يبتعد التحليل الفنى كثيراً عن الفكر الذى يقوم عليه التحليل الأساسي من تطبيق مؤشرات النسب المالية على نتائج الاعمال .  

-   لا يعترف بمفهوم كفاءة السوق الذى هو الدعامة الأساسية التى ترتكز عليها أسواق رأس المال .

-        نتائج التحليل الأساسي عادة ما تكون افضل من نتائج التحليل الفنى

-   المحلل الأساسي يتنبأ بالاحداث المستقبلية ويخرج منها بالقرار الملائم في التوقيت الملائم اما المحلل الفنى فعليه الانتظار حتى تقع الاحداث ويرى التحول في حركة الاسعار ثم يتخذ القرار.

ادوات التحليل الفنى :

يقصد بتلك الادوات قياس القوة النسبية للسوق وتحديد اتجاه الاسعار فيه صعودا او هبوطاً وهناك ثلاثة مقاييس وفق ما يلى :

مقاييس ميل أو اتجاه المستثمرين ( Investor Sentiment) وهى تعطى مؤشراً لاتجاه الحركة المستقبلية في اسعار الاسهم من ابرزها :

مؤشر بارون ( Barron's Confidence Index ) .  

مؤشر المستويات العليا والدنيا ( High- Low- Index) .

مؤشر الارتفاع والانخفاض ( Advance Decline Ratio) .

مقاييس وجهة النظر المضادة (Contrar Opinion) تعتمد وجهة النظر هذه على اعتقاد ان هناك مجموعة من المستثمرين عادة ما تتخذ قرارات استثمارية خاطئة عندما تكون اسعار السوق في طريقها الى التحول وتقضي الاستراتجية الناجحة معرفة قرارات هؤلاء المستثمرين وعلى ضوئها تتخذ قرارات عكسية .

من تلك المقاييس مؤشر توازن الكميات الكسرية .

مقاييس المستثمر المحترف ( Professional Investor ) :

نسبة البيع على المكشوف للمتخصصين الى مجموع المبيعات على المكشوف .

مؤشر الكميات الكبيرة (عدد الصفقات باسعار صعودية منسوب الى عدد الصفقات باسعار صعودية او نزولية .

ادوات التحليل المالي:

حركة التغير في سعر السهم عادة ما تأخذ نمطاً مميزاً يمكن من خلاله التنبؤ بما ستكون عليه الأسعار في المستقبل وفق ما يلى :

-        خريطة القوة النسبية :

هناك عدة مؤشرات قد يكون حساب القوة بنسبة سعر السهم الى قيمة مؤشر الصناعة التى تنتمى اليها المنشأة او نسبة الى مؤشر السوق .

-        خرائط الأعمدة البيانية :

خريطة المستويات الدعم والمقاومة ( Support &Resistance)

تعتبر حواجز الدعم والمقاومة من اهم الموضوعات في التحليل الفنى ويتكون حاجز الدعم عندما ينخفض سعر الورقة المالية الى مستوى سعرى معين ثم يرتفع بعد وصوله الى هذا السعر ثم يعاود الانخفاض الى نفس المستوى السابق ويعاود الارتفاع مرة اخرى من عند نفس المستوى وتعد نقاط الدعم هى مستوى الأسعار الذى يكون الطلب عنده كبيراً الى الحد الذى يدفع السعر الى تغيير اتجاهه من الهبوط الى الصعود . اما نقاط المقاومة هى مستوى الأسعار الذى يكون العرض عنده كبيراً الى الحد الذى يدفع السعر الى تغيير اتجاهه من الصعود الى الهبوط وفق عامل قوى العرض للتغلب على قوى الطلب بالتالي البدء بهبوط مستوى الأسعار ويمكن لنقاط الدعم والمقاومة ان تبدل مواقعها عبر الزمن فنقاط الدعم قد تتحول الى نقاط مقاومة ونقاط المقاومة قد تتحول الى نقاط دعم وعند تمكن السعر من تجاوز مستوى دعم معين او مستوى مقاومة معينة فان هذا يعنى ان السعر بدأ بتكوين متجه جديد وهو في طريقة لتكوين نقاط دعم ومقاومة جديدة  .

الرسوم البينية الخطية :

تعد ابسط أنواع الرسوم البيانية حيث يمثل المحور السيني في الرسم البياني الزمن او التاريخ ويمثل المحور الصادر أسعار الإغلاق .

رسوم الأعمدة :

هذا النوع من الرسوم يعطى معلومات اكثر عن الورقة المالية فهو يبين الى جانب سعر الإغلاق للسهم اعلي سعر وادنى سعر سجله سعر السهم خلال فترة محددة كما انه يبين سعر الافتتاح وتمثل قمة العمود في الرسم أعلي سعر وصل اليه السهم خلال يوم التداول كما يمثل اسفل العمود اقل سعر وسل اليه السهم خلال يوم التداول اما سعر الاقفال فيمثل بالقطعة المتجهة الى اليمين والبارزة من جسم العمود وفي حال توفر سعر الافتتاح فانه يمثل بقطعة تبرز من جسم العمود وتتجه الى اليسار .

حجم التداول :

يعتبر حجم التداول على الورقة المالية من المعلومات الهامة ويظهر الرسم البيانى الممثل لاحجام التداول عادة كرسم ملحق في الرسم البياني الممثل للأسعار .

المتوسطات المتحركة :

تعتبر المتوسطات المتحركة من أكثر ادوات التحليل الفنى انتشارا واستخداما وهى عبارة عن تمثيل بيانى للأسعار باستخدام المتوسطات الحسابية لتلك الأسعار والمحسوبة خلال فترات زمنية محددة قد تطول او تقصر .