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In economics, what is the income and substitution effect?

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Question ajoutée par Sultan Alghamdi
Date de publication: 2016/02/04
Sruthi Sunil
par Sruthi Sunil , TRAINEE , RAK FREE ZONE

Income effect demonstrates the effect of purchasing power on consumption goods like households etc where as substitution effect  describes how consumption gets effected by relative change of prices as per the market values.